在2015年12月海外鈦白粉巨頭上調(diào)，2016年的價格后，國內(nèi)企業(yè)在進入新年后也不斷上調(diào)報價。目前看來主要是出口因素帶動，2015年12月鈦白粉出口達(dá)到了歷史最高的5.58萬噸，在國內(nèi)需求一般的背景下，為國內(nèi)整個行業(yè)注入了強心劑。繼1月初提價后，多家鈦白粉企業(yè)近期開始二次提價。其中，安納達(dá)自1月30日起金紅石型和銳鈦型鈦白粉上調(diào)400元-500元/噸，佰利聯(lián)自2月1日起產(chǎn)品價格上調(diào)300元/噸。從漲價原因看，2015年12月，鈦白粉出口達(dá)到歷史最高的5.58萬噸。在國內(nèi)需求一般的背景下，出口形勢良好使得四川龍蟒和佰利聯(lián)等龍頭公司消耗掉了不少庫存。其中，四川龍蟒12月出口1.7萬噸，為2015年之最。

 

春節(jié)后產(chǎn)品仍有提價空間:此次行業(yè)調(diào)價的背景有點類似于2014年，同樣是淡季開始提價，同樣是在海外提價之后不久跟隨，也同樣可能是由于出口帶動。在2015年海外產(chǎn)能有30萬噸退出的背景下，康諾斯等海外巨頭開工率不斷高企，出口的景氣有望維持;國內(nèi)經(jīng)濟不佳，基本處于全行業(yè)虧損，不斷有企業(yè)停產(chǎn)退出，目前行業(yè)庫存不斷降低，節(jié)后產(chǎn)品仍有提價空間。而旺季國內(nèi)需求的恢復(fù)程度將決定價格的高度。鈦白粉行情仍可持續(xù):我們認(rèn)為鈦白粉屬于比較明確的供給側(cè)改革受益行業(yè)，佰利聯(lián)整合龍蟒的進程不斷推進，符合市場熱點;同時鈦白粉標(biāo)的從2013年以來一直屬于比較活躍的板塊，在價格上漲周期過程中也有顯著的超額受益;同時近期市場不穩(wěn)定，而對于漲價的個股由于基本面兌現(xiàn)的原因更受偏好，因此我們認(rèn)為鈦白粉行情仍可參與，重點配置行業(yè)龍頭佰利聯(lián)。

 

除庫存減少外，前期價格戰(zhàn)使得部分產(chǎn)能退出也是2016年漲價的重要原因。在經(jīng)歷了去年下半年的深度調(diào)整之后，全球鈦白粉行業(yè)開始觸底反彈。2015年12月，海外鈦白粉巨頭上調(diào)2016年的產(chǎn)品價格，國內(nèi)企業(yè)在進入新年后也不斷上調(diào)報價。不過從歷史價格來看，目前鈦白粉價格仍處于低位。對此業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，鈦白粉價格2016年開局兩連漲，市場整體漲價氣氛較濃，后市或有生產(chǎn)商陸續(xù)跟漲，預(yù)計幅度在300元/噸左右。在市場加速去庫存和去產(chǎn)能的背景下，鈦白粉價格還有一定的上升空間。